"Ngay tối nay! Powell sẽ làm cho tỷ lệ lãi suất khó khăn nhất trong nhiệm kỳ của mình đồng ý" ngay cả khi đó là ban đầu của dịch bệnh nên được cấp cứu thành phố, không phải là như vậy đau khổ bây giờ. Powell và các đồng nghiệp liên bang cần phải làm giảm lãi suất một lần nữa ngay lập tức, nếu không biết rằng những nỗ lực không ngừng để thúc đẩy ngân hàng có hiệu quả lâu dài. Tăng hay không tăng? Có lẽ không ai có thể nhớ được vào đầu tháng này rằng câu hỏi sắc bén và mỏng manh này sẽ được đưa lên bàn họp của các quan chức liên bang muộn thế này … Không hề thô lỗ khi nói rằng tối nay chủ tịch của cục dự trữ liên bang Powell sẽ phải đưa ra một quyết định về lãi suất có lẽ là khó khăn nhất trong nhiệm kỳ của ông ấy -- thậm chí một cuộc cứu trợ khẩn cấp trong giai đoạn đầu của đại dịch cũng không được như hiện tại. Powell và các đồng nghiệp liên bang cần xem xét việc tăng lãi suất một lần nữa ngay lập tức, không biết những nỗ lực để thúc đẩy ngân hàng có hiệu quả lâu dài hay không. Đầu tháng nay khi ngân hàng mỹ thung lũng silicon và đột nhiên điều hành của ngân hàng có chữ ký kém, và làm cho một cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng ở thị trường châu Âu ZhengZhu nhanh, các tổ chức giám sát phải khẩn cấp toàn cầu hành động tích cực ủng hộ hệ thống tài chính, cục xuất bản một nghiên cứu sự giúp đỡ của ngân hàng được đan mới, và chính phủ thụy sĩ đang RuiYin vội sản sinh ra để mua lại toàn bộ thư bé nhỏ của thế kỷ được ơn rick vỡ vụn. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu những hành động này có đủ để ngăn chặn sự LAN rộng của cuộc khủng hoảng này. Theo một cách nào đó, khi cục dự trữ liên bang đưa ra quyết định lãi suất tháng 3 vào lúc 2 giờ sáng thứ năm, giờ bắc kinh, Powell cần phải nhắm mắt trong sương mù, quyết định tăng lãi suất đều đặn hay nhấn nút "tạm dừng" để tăng lãi suất … Ellen Meade, người đã từng là cố vấn cấp cao cho hội đồng liên bang sau năm 2021, thốt lên: "đây là một thời điểm rất khó khăn, trong trường hợp chủ tịch liên bang Powell phải là 'lính cứu hỏa' và 'cảnh sát trưởng'. Sự hồi hộp tối nay trong nghị quyết của cục dự trữ liên bang: tăng hay không? Không còn nghi ngờ gì nữa, một sự đình chỉ hoàn toàn sẽ đánh dấu một sự thay đổi cao độ 180 trong chu kỳ tăng lãi suất của cục dự trữ liên bang. Chỉ mới đầu tháng này, cục dự trữ liên bang đã đưa ra một đề xuất rõ ràng về khả năng tăng tốc tăng thêm một cách mạnh mẽ, tức là 50 điểm. Tháng trước, cục dự trữ liên bang đã thực hiện tốc độ tăng trưởng 25 điểm thường xuyên hơn. Tất nhiên, theo dự đoán thị trường hiện nay, những phe ủng hộ tăng thêm 25 điểm trong tháng này vẫn chiếm đa số tương đối. Điều này không chỉ được phản ánh đầy đủ trong giá cả mới nhất của thị trường lãi suất, mà còn được thể hiện trong báo cáo dự báo của các tổ chức công nghiệp nổi tiếng trước cuộc họp. Công cụ quan sát của hãng Chicago cho thấy rằng chỉ 24 giờ trước khi quyết định của cục dự trữ liên bang được công bố, các nhà môi giới đã dự đoán xác suất tăng thêm 25 điểm của cục dự trữ liên bang tối nay đã thấp hơn 88.6%(73.8% trong ngày trước), và xác suất đứng yên giảm xuống còn 11.4%(26.2% ngày trước). Image là một bản tổng kết các dự báo của ngành công nghiệp về các nhà đầu tư, và toàn bộ nền tảng tương tự -- các trại ủng hộ tăng lãi suất tối nay lên 25 điểm, số nhà đầu tư chờ đợi là tương đối ít, trong khi các nhà đầu tư chỉ ra rằng các nhà đầu tư sẽ giảm giá chỉ có nomura, một nhà đầu tư độc lập … Emily: trên thực tế, JiaXi phe à, và không JiaXi phe à, bây giờ đều nghĩ thế. ta những lý do rất ủng hộ quan điểm bản thân, và đó cũng có thể dự đoán với cục dự tối nay dù làm thế nào để chọn, đều không thể hoàn toàn thực sự cố gắng làm được ở tù, và thậm chí dù Powell làm gì, chuyên sau khi nhìn thấy đều có thể là một “ quyết định sai lầm ”. Việc tăng lãi suất hiện nay được xem là việc ưu tiên hàng đầu của cục dự trữ liên bang vì tỉ lệ lạm phát vẫn còn rất xa so với mục tiêu 2% của cục dự trữ liên bang. Trong khi những người ủng hộ việc không tăng tiền, họ cho rằng hệ thống tài chính của hoa kỳ đã bị ảnh hưởng nặng nề gần đây và rằng cục dự trữ liên bang nên tạm dừng việc lỏng lẻo. Theo một cách nào đó, với tình hình tài chính và tiêu chuẩn cho vay đang thắt chặt, lãi suất thị trường thực sự đã tăng lên đáng kể. Sau đây là quan điểm của chúng tôi về các tổ chức đầu tư mới nhất trên thị trường và các thành viên trong ngành công nghiệp, về quyết định của cục dự trữ liên bang tối nay: 1 nhóm hỗ trợ tăng lãi suất 25 điểm của ngân hàng hoa kỳ: dự kiến cục dự trữ liên bang sẽ tăng thêm 25 điểm tại cuộc họp trong tuần này, nhưng quyết định và triển vọng thắt chặt phụ thuộc vào sự cân bằng tài chính. Đà phát triển kinh tế gần đây và tình hình lạm phát đã bị che đậy bởi những rủi ro trong hệ thống ngân hàng, một lần nữa, điều này đã làm giá lại rất cao con đường chính sách lãi suất của cục dự trữ liên bang. Marko Kolanovic, nhà chiến lược thị trường trưởng của jpmorgan chase: cục dự trữ liên bang sẽ tăng thêm 25 basis point vào thứ tư. Hiện nay chúng tôi rất thận trọng với việc đầu tư mạo hiểm và theo dự đoán trước rằng quý đầu tiên sẽ trở thành đỉnh cao của thị trường chứng khoán trong năm nay. Matt Weller, trưởng phòng nghiên cứu toàn cầu của kaxin: với tỉ lệ lạm phát còn rất thấp so với mục tiêu 2% của cục dự trữ liên bang, chúng tôi tôn trọng sự mong đợi của thị trường về việc cục dự trữ liên bang tăng thêm 25 điểm trong tuần này, việc tăng tỷ lệ chống lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu. Cục dự trữ liên bang cũng đang cố gắng bảo vệ sự ổn định tài chính, điều này có thể cần phải được giải quyết tốt hơn thông qua các chính sách vĩ mô thận trọng hoặc giảm tốc độ thắt chặt định lượng để biến ngân hàng thành một chất ổn định. Lisa Shalett, giám đốc đầu tư, quản lý tài sản của Morgan Stanley: sự sụp đổ của ba ngân hàng ở mỹ, bao gồm các ngân hàng ở thung lũng silicon, không phải là một sự khởi đầu cho khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008. Các ngân hàng trên đã sụp đổ chủ yếu là do họ quản lý rủi ro kém hiệu quả trong khi cục dự trữ liên bang tăng lãi suất một cách thận trọng. Trong khi có thể có nhiều vụ sụp đổ ngân hàng hơn, mối đe dọa cho toàn bộ nền công nghiệp tài chính và kinh tế vẫn được kiểm soát. Khủng hoảng hiện tại không có nguy cơ lây LAN nhanh quá. Cục dự trữ liên bang và ngân hàng châu âu vẫn nên tiếp tục chiến đấu chống lạm phát, nếu không, những người làm chính sách tiền tệ có nguy cơ mất uy tín. Daniel Berkowitz, giáo sư kinh tế tại đại học Pittsburgh, hoa kỳ: có một quan điểm rằng sự hỗn loạn trong ngành ngân hàng gần đây có thể làm cho môi trường cho vay thắt chặt, tương đương với một lần nữa tăng lãi suất của cục dự trữ liên bang. Nhưng tôi nghĩ rằng cục dự trữ liên bang sẽ gặp nhiều áp lực sau khi tuyên truyền quá mạnh về vấn đề "lạm phát tạm thời" và có khả năng tăng thêm 25 điểm trong tuần này. Có khả năng cục dự trữ liên bang nghĩ rằng việc đình chỉ việc tăng tốc sẽ gửi tín hiệu tới thị trường rằng tình hình ngân hàng mỹ hiện nay còn tệ hơn dự kiến và có thể gây thêm hoảng loạnJimmy Chang, giám đốc đầu tư tại văn phòng của gia đình Rockefeller toàn cầu: dự đoán rằng cục dự trữ liên bang sẽ tăng lãi suất 25 điểm để củng cố thêm sự tự tin của thị trường, nhưng sau đó có thể nhận được tín hiệu rằng việc tăng lãi suất sẽ kết thúc. Không có khả năng là cục dự trữ liên bang sẽ cho rằng họ sẽ đình chỉ việc tăng lãi suất, và bây giờ, họ ít nhất mong muốn duy trì bầu không khí cân bằng hay tự tin, và tôi sẽ không chỉ ra rằng họ sẽ làm bất cứ điều gì có thể làm hỏng thị trường. Tôi nghĩ thị trường sẽ nghĩ đây là lần cuối cùng tăng giá. Nhà kinh tế học Goldman sachs David merner: do "áp lực trong hệ thống ngân hàng" của hoa kỳ, cục dự trữ liên bang sẽ "tạm ngừng tăng lãi suất một lần trong tháng này". Tình trạng kinh doanh kém hiệu quả của các ngân hàng thung lũng silicon và các ngân hàng có chữ ký là yếu tố chủ yếu hạn chế việc tăng lãi suất của cục dự trữ liên bang, khủng hoảng ngân hàng và làm cho thế giới không thể chịu nổi việc tăng lãi suất. FOMC sẽ tạm dừng quá trình tăng giá khi mọi việc lắng xuống. Mohamed el-erian, cố vấn kinh tế trưởng của allianz: kinh nghiệm đưa ra những quyết định trong vài năm qua cho thấy rằng cục dự trữ liên bang có khả năng lựa chọn một giải pháp thỏa hiệp để duy trì sự cởi mở của chính sách trong một thời kỳ hỗn loạn và không chắc chắn. Cục dự trữ liên bang có thể giữ cho mức lãi suất không đổi, đồng thời cung cấp thêm những gợi ý về tương lai -- cho thấy rằng đây là một sự đình chỉ kéo dài hơn là kết thúc của chu kỳ tăng lãi suất. Người sáng lập công ty quản lý vốn Pershing square: trong cuộc khủng hoảng ngân hàng, cục dự trữ liên bang nên hoãn việc tăng lãi suất trong tuần này. Hệ thống tài chính của chúng ta đã bị ảnh hưởng nặng nề. Ba ngân hàng mỹ đã sụp đổ trong một tuần, giá trị của cổ phiếu và trái phiếu đã bị xóa sổ. Credit suisse bị vô hiệu hóa bởi việc mua lại toàn bộ trái phiếu khẩn cấp và các chủ sở hữu trái phiếu sơ cấp. Điều đáng chú ý là việc những người nắm giữ trái phiếu chia sẻ thiệt hại là một hiện tượng hoàn toàn mới, vì họ đã được duy trì trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu lần trước. Paul Krugman, người đoạt giải Nobel: lời khuyên của tôi cho liên bang là -- đừng làm gì cả! Tình hình "hỗn loạn" trong ngành ngân hàng hiện nay không đủ để làm cho cục dự trữ liên bang đình chỉ tăng lãi suất cho đến khi tình hình trở nên rõ ràng hơn. Việc di chuyển một lượng lớn tiền từ các khoản tiết kiệm ngân hàng sang các quỹ thị trường tiền tệ khắt khe hơn nhiều, do đó có thể làm giảm khoản vay của xí nghiệp một chút, tương đương với tăng lãi suất cao. Aichi Amemiya, chiến lược viên nomura ủng hộ việc cắt giảm tỷ lệ: cục dự trữ liên bang sẽ chính thức thông báo việc cắt giảm tỷ lệ 25bp tại cuộc họp của FOMC vào tháng ba. Mặc dù việc cắt giảm 25 điểm có vẻ không có khả năng trở thành một liều thuốc thần kỳ cho các cơ quan tài chính, nếu cục dự báo liên bang cho thấy sự sẵn sàng cắt giảm tỷ lệ đều đặn trong bản đồ các điểm dự báo kinh tế, thị trường sẽ nhanh chóng đặt giá cho việc cắt thêm nữa. Điều này có thể làm giảm nguy cơ nổ tung của các ngân hàng và tăng sự mất mát không đồng thời của các cô gái đầu tư. Ngoài việc cắt giảm lãi suất, chúng tôi cũng dự đoán rằng cục dự trữ liên bang sẽ dừng việc mở rộng lượng lượng (QT). Musk, CEO của tesla: đề nghị cục dự trữ liên bang tăng lãi suất ít nhất 50 điểm. Trong khi các ngân hàng đã sụp đổ trong quá khứ, cục dự trữ liên bang hoạt động với "quá nhiều dữ liệu trì hoãn". Nếu cục dự trữ liên bang không thể ngăn chặn sự sụp đổ của các ngân hàng địa phương sau khi ngân hàng thung lũng silicon tuyên bố phá sản, thì có một "nguy cơ nghiêm trọng" là tái diễn suy thoái. Image ngoài việc tăng lãi suất hay không có quyết định của cục dự trữ liên bang tối nay? Không có câu hỏi nào về việc tăng tỷ lệ lên hay không là mục tiêu tối nay cho quyết định của cục dự trữ liên bang, nhưng dưới cơn bão ngân hàng tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, những thông tin quan trọng mà nghị quyết của cục dự trữ liên bang tối nay có thể đưa ra là nhiều hơn thế. Đặc biệt là với cuộc họp cuối mùa, trong bối cảnh dự báo kinh tế mới nhất và biểu đồ lãi suất được công bố cùng lúc tối nay. Đây là những thay đổi quan trọng và quan điểm có thể xảy ra trong quyết định của cục dự trữ liên bang tối nay, ngoài sự đồng ý về lãi suất: Nhiều người trong ngành công nghiệp đã dự đoán sẽ có một sự thay đổi đáng kể trong lời phát biểu của FOMC tối nay -- ủy ban có thể chọn cách từ bỏ lời hứa "tiếp tục tăng lãi suất" để thay thế bằng lời nói bảo thủ hơn hoặc có điều kiện tiên quyết, nhưng vẫn cho thấy sẽ có một chính sách chặt chẽ hơn. Trên thực tế, trước cuộc họp vào tháng 1, một số người trong ngành công nghiệp đã mong đợi một sự thay đổi tương tự từ cục dự trữ liên bang. Tuy nhiên, trong bài phát biểu lúc đó, cục dự trữ liên bang vẫn nói rằng ủy ban thị trường mở rộng dự đoán rằng "mức tăng trưởng liên tục sẽ là vừa phải để đạt được vị thế hạn chế về chính sách tiền tệ". Từ cùng một cách diễn đạt từ tháng 3 năm ngoái đã được dùng trong tuyên bố chính sách của cục dự trữ liên bang. Image deutsche nói rằng thay đổi quan trọng nhất trong tuyên bố của FOMC trong tuần này sẽ là một sự điều chỉnh trong ngôn ngữ hướng dẫn trước mắt. Ủy ban sẽ thay thế từ gốc của "tăng gia tăng liên tục" bằng cách diễn đạt vẫn ngụ ý rằng chủ nghĩa bình quyền bị thắt chặt nhưng lại phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu. Bằng cách này, các nhà hoạch định sẽ vẫn CAM kết chống lại lạm phát, nhưng họ không thể hứa trước bất cứ hành động chính sách nào vì sự không chắc chắn đang giảm. Jonathan Millar, một nhà kinh tế cao cấp ở barclays, cũng nói rằng vấn đề khó khăn đối với FOMC tại hội nghị này sẽ là giảm căng thẳng giữa lạm phát và rủi ro của sự ổn định tài chính. "Cục dự trữ liên bang có thể nói rằng nó đang tập trung rất nhiều vào sự phát triển của thị trường tài chính và ảnh hưởng của nó lên tương lai kinh tế. Sự bất đồng có thể xảy ra bên ngoài hoặc bên ngoài trong FOMC trong tình hình khó khăn hiện nay, và có thể là một sự bất đồng đáng kể, thậm chí là một lần nữa, trong vòng hai năm qua, một điều rất hiếm có. Nick Timiraos, một phóng viên nổi tiếng của tân cục tình báo liên bang, đã nói trước cuộc họp rằng một số quan chức liên bang tin rằng nguy cơ cho vay mượn và các điều kiện tài chính khác đột ngột thắt chặt do cuộc tấn công ngân hàng. Những quan chức này có thể đồng ý không tăng giá. Và một số quan chức của Seiches sẽ cho rằng tác động có thể là tạm thời, kiểm soát hoặc nhẹ nhàng. Họ có thể biện hộ cho việc thúc đẩy tăng tỷ lệ tăng thêm trong khi lạm phát vẫn còn thấp để làm mát nền kinh tế. William English, một cựu nhà kinh tế học cấp cao tại cục dự trữ liên bang và giáo sư quản lý tại Yale, đã nói, "đây sẽ là một quyết định khó khăn và giao tiếp rất khó khăn." Ngành công nghiệp đang dự đoán trong việc bầu cử, chủ tịch liên bang Chicago, Austan Goolsbee, có thể giữ quan điểm của một con chim câu, trong khi những người như chủ tịch liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, có thể ủng hộ việc áp dụng những biện pháp hùng biện. Tuy nhiên, với cuộc khủng hoảng ngân hàng trong 2 tuần qua, mọi thứ có thể đã trở nên tồi tệMặc dù chỉ trong vòng 2 ngày làm việc, thị trường dự đoán về mức giảm giá của cục dự trữ liên bang cho đến cuối năm (cả hai so với tỷ lệ hiện tại), đã chuyển từ -110 basis point ban đầu đến -20 basis point, nhưng dự đoán giảm giá trong nửa thứ hai vẫn còn tồn tại. Và trước khi khủng hoảng ngân hàng bùng nổ, chưa bao giờ các quan chức liên bang tuyên bố rằng có thể có một tỷ lệ cắt giảm trong năm nay. Dù SAO đi nữa, ngay cả khi cục dự trữ liên bang chỉ duy trì biểu đồ lãi suất của tháng 12 năm ngoái -- không đi xuống nữa, nó cũng phải cao hơn mức lãi suất thị trường dự đoán hiện nay, không đủ để được xem là một tín hiệu đại biểu. Và nếu bản đồ cục dự trữ liên bang thực sự tiết lộ dự đoán giảm lãi suất trong năm nay, nó có thể đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong quyết định của nó. Điều cần cảnh báo các nhà đầu tư, tất nhiên, là về các bản đồ và các dự báo kinh tế, những người trong ngành công nghiệp đã đề cập đến một khả năng khác tồn tại tối nay -- đó là vì sự không chắc chắn của hệ thống tài chính và môi trường kinh tế, hiếm khi cục dự trữ liên bang không thể công bố các dự báo mới nhất. Trước đó đã có tiền lệ: vào tháng 3 năm 2020, Powell đã nói rằng "tương lai kinh tế đang thay đổi mỗi ngày" do sự bùng phát của làn sóng tân khai, và việc cung cấp thêm các dự đoán dường như vô ích. Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng của KPMG, đã tích cực ủng hộ điều này, và cục dự báo của cuộc họp này sẽ không được công bố. Ông ấy cho rằng công bố dự đoán bây giờ "chỉ làm giảm thêm sự hỗn loạn" và phản tác dụng. Bởi vì bất cứ dự đoán nào, dù tăng lãi suất đều đặn để chống lại lạm phát, hay theo đuổi sự cân bằng tài chính, đều có thể bị thị trường hiểu lầm. Nhà chiến lược Amemiya ở nomura đã nói trước đó rằng mức dự phòng của các ngân hàng lớn hiện nay cao hơn, và mặc dù sự lựa chọn giữa các công cụ đầu tư tiền gửi và các công cụ đầu tư không có tiền gửi -- ví dụ như quỹ thị trường tiền tệ (MMF) cũng rất quan trọng đối với các ngân hàng, kết thúc QT phải có lợi cho việc duy trì một lượng dự trữ tốt hơn so với các trường hợp khác. Citigroup cũng chỉ ra rằng cục dự trữ liên bang có thể cần phải chấm dứt sớm QT để đảm bảo có đủ số lượng dự trữ ngân hàng trong hệ thống tài chính. Làm thế nào để đánh giá sự cân bằng giữa kinh doanh và tài chính và chống viêm lạm phát ngoài việc cân bằng việc làm đầy đủ và ổn định giá cả, nhiệm vụ lịch sử kép của cục dự trữ liên bang ngoại trừ một chức năng thứ ba không chính thức -- để duy trì sự ổn định tài chính. Và "nhiệm vụ thứ ba" này đã làm cho cục dự trữ liên bang cảm thấy "ít căng thẳng" ngay trước cuộc khủng hoảng ngân hàng tháng này. Powell có thể được hỏi tại một cuộc họp báo về việc làm thế nào mà những bất ổn trong quá khứ đã ảnh hưởng đến tình hình tài chính và tương lai của nền kinh tế, và cách mà anh ta có thể thấy galdown giảm lạm phát mà không gây ra sự hồi phục. Ellen Meade, một giáo sư kinh tế tại trường đại học duke và cựu quan chức cấp cao của cục dự trữ liên bang, cho biết công việc của Powell là "tách biệt rõ ràng vấn đề bất ổn tài chính và các biện pháp để giải quyết vấn đề này khỏi vấn đề lạm phát và một nền kinh tế yếu kém." Michael Gapen, chuyên gia phân tích người mỹ của bank of America, dự đoán rằng Powell sẽ khẳng định rằng cục dự trữ liên bang đang chống lại lạm phát bằng cách tăng lãi suất, nhưng sau đó cũng đảm bảo với thị trường rằng cục dự trữ liên bang có thể sử dụng các công cụ khác để bảo vệ sự ổn định tài chính. Sau khi các ngân hàng ở thung lũng silicon và hai ngân hàng khác của mỹ hoạt động kém hiệu quả trong tháng này, các cơ quan quản lý của mỹ đã hành động khẩn cấp để hỗ trợ các ngân hàng rơi vào tình trạng hỗn loạn trong tài chính. Bà yellen, bộ trưởng bộ tài chính hoa kỳ, cho biết vào thứ ba rằng nếu các nhà quản lý tin rằng hệ thống ngân hàng có nguy cơ nổ tung, thì chính phủ liên bang có thể can thiệp vào việc bảo vệ những người gửi ngân hàng nhiều hơn. Anh cũng nên xem xét việc anh Powell sẽ làm điều tương tự với lời hứa của viện trợ. Powell cũng được hỏi tại SAO các nhà quản lý của liên bang San Francisco không nhận ra hay ngăn chặn các ngân hàng thung lũng silicon