Yang chao, người hán, quxian quận, tỉnh tứ xuyên, lớn lên vào ngày 7 tháng 12 năm 1985, một đơn vị quân nhu phụ tá của quân đội giải phóng nhân dân trung quốc, cấp bậc đại úy. Vào ngày 25 tháng 1 năm 2018, ông tiếp tục nhiệm vụ vận chuyển hàng hóa đến miền nam tân cương. Mới 32 tuổi. Video trên twitter của trung tâm truyền thông hoa sen Paul Krugman** chú ý: đây sẽ là một bài báo của tôi về kinh tế học. Nó không thể không là chính trị -- không có gì là phi chính trị ngày nay -- nhưng nó sẽ tập trung nhiều hơn vào những vấn đề kinh tế hẹp hơn là những vấn đề khác. ** vào một ngày cuối mùa thu năm 1982, tôi đến văn phòng của Martin Feldstein, chủ tịch hội đồng cố vấn kinh tế của tổng thống Ronald Reagan, và hỏi ông ta có nhận ra rằng thâm hụt thương mại của mỹ sắp tăng vọt đến mức chưa từng có. Đối với những người không biết điều đó, vâng, tôi đã làm việc trong chính phủ Reagan. Đó là một vị trí phi chính trị, công nghệ quan liêu; Marty là một người theo phái trung lập của đảng cộng hòa, và ông ấy mong đợi một số "thần đồng" yêu thích của mình làm việc cho ông ấy, và ông ấy không quan tâm rằng hầu hết chúng ta đều theo đảng dân chủ. Đây là những gì tôi đã viết trong bản báo cáo kinh tế của tổng thống năm 1983 -- hầu hết là những gì tôi đã viết -- đây là những nhân viên cấp cao của ủy ban thời đó: một trải nghiệm mở mắt; Năm làm việc trong chính phủ chắc chắn đã dạy tôi không bao giờ được cho rằng các quan chức cao cấp biết họ đang nói gì. Tuy nhiên, theo tiêu chuẩn của trump, chính quyền Reagan là một hình mẫu của sự cứng rắn và kỷ luật. Ví dụ, tôi đã tham dự một số cuộc họp, và một người trong văn phòng đại diện thương mại mỹ sẽ nói rằng một chính sách nào đó sẽ vi phạm các hiệp định quốc tế của chúng ta -- và sau đó việc này sẽ bị trì hoãn. Dù SAO đi nữa, lý do tôi dám dự đoán thâm hụt thương mại sẽ tăng lên một cách đáng kể là vì đồng đô la yếu kém đã làm cho ngành sản xuất mỹ mất đi sự cạnh tranh trong thị trường quốc tế. Ảnh hưởng của sự cân bằng thương mại tạm thời bị che đậy bởi một cuộc hồi phục nhỏ vào năm 1981-82, cuộc suy thoái đã ngăn cản nhu cầu thị trường nhập khẩu. Nhưng rất đáng kể, một khi nền kinh tế suy thoái, thâm hụt thương mại sẽ giảm đáng kể, sự thật cũng thực sự là như vậy: người ta thường quên riggan đây một mặt của nền kinh tế; “ nước mỹ buổi sáng ” nuôi của một huyền thoại thường hoặc UX21LI2677E thâm hụt thương mại lớn bằng chữ, hoặc là cho người một cách ấn tượng của sự thiếu hụt này tồn tại lâu dài. Trên thực tế, cho đến năm 1980, để giữ thăng bằng cơ bản thương mại của mỹ; Chính Reagan đã mở ra kỷ nguyên ngân sách khổng lồ và thâm hụt thương mại của mỹ hiện đại. Và, sự thiếu hụt thương mại của những năm 80 cũng đánh dấu thực sự của mỹ sản xuất KongXinHua đã bắt đầu. Thật lòng mà nói, thật khó để tìm ra một bước ngoặt rõ ràng từ dữ liệu Lao động, nhưng có một bước ngoặt rất rõ ràng trong tư tưởng của mọi người: theo dữ liệu của Google về những khu vực công nghiệp trung tây, thời Reagan là khi mọi người bắt đầu gọi khu vực công nghiệp trung tây là "rusty belt" : Vì vậy, nếu bạn, giống như trump và nhiều người ủng hộ ông ấy, nhớ đến thời kỳ mà nền kinh tế mỹ đã bị thống trị bởi ngành công nghiệp nặng nề, bạn phải biết rằng chính Reagan, chứ không phải một số người gọi là những nhà bảo vệ môi trường, đã chấm dứt thời kỳ đó. Điều gì đã gây ra sự gia tăng đột ngột trong thâm hụt thương mại dưới Reagan? Câu chuyện này đặc biệt chính xác từ quan điểm kinh tế vĩ mô. (tôi ghét nói về điều này khi dạy môn kinh tế vĩ mô cho sinh viên.) Qua thuế và tăng chi phí cho quân đội, Reagan đã đẩy ngân sách mỹ vào thâm hụt. Trong khi những điều kiện khác không thay đổi, việc thâm hụt ngân sách này đáng lẽ phải là lạm phát; Nhưng cục dự trữ liên bang ngăn chặn căng thẳng lạm phát bằng cách duy trì lãi suất cao. Tỷ lệ lãi suất cao, trong khi đó, làm tăng giá trị của đồng đô la. Bạn có thể thấy đồng đô la tăng vọt trên biểu đồ ở đầu bài. Đồng đô la mạnh đã làm mất đi sự cạnh tranh trong sản xuất mỹ, dẫn đến thâm hụt thương mại khổng lồ. Trong thực tế, có một thời gian đồng đô la gần như vô cùng yếu so với các loại tiền tệ của các nước phát triển khác; Năm 1985, Harrods, một cửa hàng bán hàng tạp hóa ở luân đôn, đã rao giảng tại hoa kỳ về sự giảm giá tháng giêng. Trên thực tế, nhiều người mỹ đã làm điều đó. Nhưng đồng đô la nhanh chóng tăng lên; Cho đến nay vẫn chưa biết chính xác bao nhiêu sự giảm giá đã được gây ra bởi hiệp định Plaza, một hiệp định mà các nền kinh tế lớn nhất đã nhất trí để nâng cao đồng đô la. Dù SAO đi nữa, đến năm 1990, thâm hụt thương mại và đồng đô la đã tăng lên đáng kể. Và rồi trong thời Clinton, cả hai lại tăng vọt. Nhưng câu chuyện thì khác. Thâm hụt ngân sách đang giảm, không phải giảm; Chủ yếu dẫn đến thâm hụt thương mại dưới thời Clinton là sự gia tăng đáng kể của đầu tư tư nhân, phần lớn trong đó liên quan đến công nghệ thông tin (mặc dù dưới thời bush, tập trung vào bất động sản). Tại SAO tôi phải tóm tắt hai lịch sử này? Bởi vì có rất nhiều lý do để tin rằng chúng ta sắp chứng kiến một sự lặp lại của thâm hụt thương mại tăng lên dưới Reagan. Sau tất cả, có vẻ như trump muốn giữ lại những khoản thuế giảm thuế của mình cho năm 2017, mà phần lớn đáng lẽ phải hết hạn; Ông ta cũng đã hứa nhiều khoản thuế giảm thuế khác vào đêm trước chiến dịch tranh cử và có thể sẽ cố gắng thất bại ít nhất là một phần của nó. Nhưng theo thước đo Muskaswamy, họ có thể tăng thâm hụt bằng cách giảm thiểu sự lãng phí, gian lận và lạm dụng. Lạ thay, rất ít nhà kinh tế học đơn lẻ tin rằng họ. Quan điểm đó không hợp lý. Vẫn chưa rõ liệu sẽ có một cuộc xây dựng quân sự như của Reagan. Tôi đoán là phần đó phụ thuộc vào việc trump xâm lược Greenland, panama và Canada. Và không rõ ông ta sẽ thúc đẩy việc trục xuất quy mô lớn đến mức nào; Nếu anh ta làm thế, những kế hoạch này sẽ tốn rất nhiều tiền. Chúng ta có thể không nhìn thấy một cú sốc tài chính lớn như trong thời Reagan, nhưng vẫn không đủ để giữ cho cục dự trữ liên bang giữ lãi suất cao hơn nhiều so với những gì hầu hết mọi người mong đợi vài tháng trước, và điều đó sẽ làm cho đồng đô la mạnh hơn và thâm hụt thương mại tiếp tục gia tăng. Ngoài ra, sự suy thoái rộng lớn của nền kinh tế châu âu cũng có thể làm tăng thêm đồng đô la. Hãy nhìn vào biểu đồ dưới đây: chúng ta nhìn vào mức độ đô la và thâm hụt thương mại từ điểm bắt đầu, chúng phù hợp với đỉnh cao của ReaganNhưng ông trump nói rằng ông sẽ đóng thuế hoàn toàn thấp và áp dụng thuế phạt cho trung quốc. Điều đó không làm tăng thâm hụt thương mại SAO? Có thể là không. Trước hết, tôi không xác nhận thuế nhập khẩu có thể tăng lên bao nhiêu. Có vẻ như có khả năng thuế quan sắp tới của trump liên quan nhiều đến tham nhũng hơn là bảo vệ, và nhiều công ty ở cả nước và ngoài nước có thể thực sự tránh thuế quan bằng cách bán miễn trừ. Thứ hai, nếu thuế quan được thực hiện và không bị phủ định bởi sự đe dọa của nước ngoài, họ thường đẩy giá trị của bảng anh lên để bù đắp bất cứ ảnh hưởng nào đến thâm hụt thương mại. Vì vậy, trump chỉ ra rằng thâm hụt thương mại của mỹ là sự trợ cấp cho các nước khác -- không, điều đó không có ý nghĩa gì, nhưng thì SAO? - có vẻ như anh ta sẽ phát hiện ra mình đang lên kế hoạch cho một khoản thâm hụt thương mại đang giảm, chứ không phải tăng lên. Anh ấy sẽ phản ứng thế nào? Tôi đoán là mối lo ngại của tôi và nhiều nhà kinh tế khác là anh ta sẽ gây áp lực lên cục dự trữ liên bang và đề nghị giảm thiểu đồng đô la bằng cách giảm giá, bất chấp nguy cơ lạm phát. Nếu anh ta thực sự đi theo con đường đó, thì anh ta có thể trở thành một trong những tổng thống đã làm cho sự mất mát trở lại tuyệt vời