Chuyển đổi dự kiến của thị trường mỹ nợ: sức bật kinh tế và chính sách của trump kích thích áp lực của các nhà môi giới trái phiếu trong một năm đầu tiên tại delai tăng kỳ vọng cho các khoản nợ của mỹ, chủ yếu là sự bền bỉ của nền kinh tế hoa kỳ và các chính sách thuế và thuế quan đều đặn sau khi trump thắng cử tổng thống gây áp lực cho các khoản nợ của mỹ. Dữ liệu kinh tế yếu kém, thắng lợi của đảng cộng hòa Donald trump trong cuộc bầu cử quốc hội và lời nói thận trọng của các quan chức liên bang đã gây ra sự suy thoái trong thị trường nợ mỹ, và các nhà đầu tư đã điều chỉnh kỳ vọng về cục dự trữ liên bang. Thị trường đang rất lo lắng về việc chính phủ mỹ sẽ bán ra 119 tỉ đô trong tuần này. Hoa kỳ sẽ phát hành 58 tỷ đô la trong vòng 3 năm chứng khoán vào thứ hai, và bán chứng khoán 10 năm và 30 năm vào thứ ba và thứ tư. Vì đám tang quốc gia của cựu tổng thống carter vào thứ năm, đợt đấu giá món nợ mỹ sẽ được bán sớm hơn một ngày. Điều chỉnh này ảnh hưởng ít nhất đến trái phiếu dài hạn, theo tiêu chuẩn 10 năm lãi suất mỹ giảm ít nhất là 4.6%, hơn khoảng một phần trăm so với mức thu hẹp của cục dự trữ liên bang vào tháng 9 khi cục dự trữ liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ, và lãi suất 30 năm mỹ tăng lên 4.85%, mức thấp nhất từ cuối năm 2023. So sánh với các khoản nợ mỹ 2 năm là ít dao động hơn, cho thấy các nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến các trái phiếu có ảnh hưởng lớn đến lãi suất chính sách của cục dự trữ liên bang. Priya Misra, quản lý phụ nữ đầu tư tại công ty quản lý tài sản của jpmorgan chase, cho biết lạm phát (thuế quan, nâng cấp tài chính, nhập cư và các yếu tố khác) làm người ta lo lắng, nhưng cũng bi quan về tăng trưởng nhanh (kích thích tài chính, bãi bỏ các yếu tố), điều này cũng cho thấy sự dao động của lãi suất trong những tháng gần đây. Trái ngược với những gì dự đoán vào đầu năm 2024, viễn cảnh của thị trường trái phiếu có vẻ lạc quan, khi nhiều nhà phân tích phố wall cho rằng thị trường trái phiếu sẽ đón nhận một năm mạnh mẽ một khi cục dự trữ liên bang đã bắt đầu giảm lãi suất. Tuy nhiên, những dự đoán này quá lạc quan, và các nhà đầu tư giờ đây không muốn đặt cược vào thị trường chứng khoán vì nền kinh tế vẫn tiếp tục phát triển. Trong khi đó, kế hoạch cắt giảm thuế và thuế quan của trump có thể làm tăng áp lạm phát và giảm thâm hụt có thể làm tăng nguồn cung nợ mỹ. Jack McIntyre, quản lý danh mục đầu tư tại quản lý đầu tư toàn cầu của Brandywine, cho rằng những món nợ ngắn hạn mỹ vẫn là lựa chọn khôn ngoan. Ông nói rằng ngay cả khi lãi suất trên các món nợ mỹ đã giảm đáng kể, chúng ta vẫn cần cảnh giác sau khi chứng kiến sự đau khổ của nền kinh tế. Các nhà môi giới tương lai dự đoán rằng cục dự trữ liên bang sẽ giữ cho tỷ lệ lãi suất không đổi cho đến tháng 6, và có lẽ chỉ có thể giảm xuống 50 basis point cho đến năm 2025. Các cơ quan cho rằng nếu trump thất bại trong kế hoạch đăng trên mạng xã hội, nó có thể dẫn đến việc bán khống các khoản nợ mỹ, nhưng bất kỳ sự gia tăng đáng kể trong lợi nhuận có thể bị giới hạn, với mức lợi nhuận dưới 5%. Ngoài ra, bộ Lao động mỹ sẽ công bố báo cáo Lao động phi công vào tháng 12 vào thứ sáu, dự kiến thêm 160.000 việc làm, ít hơn 227,000 trong tháng trước. Misra ở jpmorgan chase cho rằng một sự suy giảm bất ngờ trong sự tăng trưởng việc làm có thể dẫn đến sự hồi phục giá mỹ. Ông ấy nghĩ rằng những dữ liệu kinh tế yếu kém có thể làm cho thị trường tiếp tục thảo luận về khả năng cục dự trữ liên bang giảm tỷ lệ lãi suất vào tháng ba.